Медвежий put спред (bear put spread)

Пример: продажа 1 put и покупка 1 put с более высоким страйком;
Настроение рынка: медвежье;
Риск: ограничен;
Вознаграждение: ограничено;
Увеличение волатильности: помогает или вредит в зависимости от выбранных страйков;
Временной распад: помогает или вредит в зависимости от выбранных страйков;
Точка безубыточности: страйк купленного put минус уплаченная чистая премия.

Стратегия заключается в покупке опциона put (с более высокой ценой исполнения) и продаже опциона put (с более низкой ценой исполнения) с одинаковым сроком экспирации. При этом, чем больше разница цены исполнения (страйк), тем больше потенциальная прибыль. Купленный опцион предназначен для снижения риска потерь, связанных с продажей put.
Используется, если ожидается, что цена базового актива понизится не значительно, при стабильной волатильности базового актива. При ожидании значительного понижения цены базового актива целесообразнее использовать стратегию «покупка опциона put».

Прибыль ограничена и рассчитывается, как страйк купленного опциона минус страйк проданного опциона минус «чистая премия» (разница между премиями проданного и купленного опциона).
Убыток ограничен «чистой премией» (разница между премиями проданного и купленного опциона), уплаченной за опцион.