Медвежий call спред (bear call spread)

Пример: продажа 1 call и покупка 1 call с более высоким страйком;
Настроение рынка: от нейтрального к медвежьему;
Риск: ограничен;
Вознаграждение: ограничено;
Увеличение волатильности: обычно вредит позиции немного;
Временной распад: помогает позиции;
Точка безубыточности: страйк проданного call плюс полученный кредит.

Стратегия заключается в покупке опциона call (с более высокой ценой исполнения) и продаже опциона call (с более низкой ценой исполнения) с одинаковым сроком экспирации. При этом, чем больше разница цены исполнения (страйк), тем больше потенциальная прибыль. Купленный опцион предназначен для снижения риска потерь, связанных с продажей call.
Используется, если ожидается, что цена базового актива понизится не значительно, при стабильной волатильности базового актива. При ожидании значительного понижения цены базового актива целесообразнее использовать стратегию «Покупка опциона put».

Прибыль ограничена «чистой премией» (разница между премиями проданного и купленного опциона), полученной за опцион.
Убыток ограничен и рассчитывается, как страйк купленного опциона минус страйк проданного опциона минус «чистая премия» (разница между премиями проданного и купленного опциона).